2.1. Определение финансового состояния предприятия, его сущность и структура

Финансовое состояниекомплексное понятие, которое характеризуется

системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование фи-

нансовых ресурсов предприятия. Это характеристика его финансовой конку-

рентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), выполнения

обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовое состояние хозяйственного субъекта отражает все стороны

его деятельности, поскольку движение любых товарно-материальных ценно-

стей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием де-

нежных средств.

Анализ хозяйственной деятельности как специальная область научных

знаний постоянно развивается в соответствии с изменениями, происходящими в

экономике и практике учета. Так, разделение бухгалтерского учета на финансо-

вый и управленческий обусловило соответствующее разделение и анализа хо-

зяйственной деятельности (рис.2.1).

Финансовый

анализ

Анализ хозяйственной

деятельности

Управленческий

анализ

Внешний Внутренний

Рис.2.1. Место финансового анализа в общем анализе хозяйственной

деятельности предприятия

Основным признаком разделения анализа на внешний и внутренний явля-

ется характер используемой информации.

Внешний анализ базируется на публикуемых отчетных данных, т.е. на

весьма ограниченной части информации, которая является достоянием всего

общества. Основными источниками анализа являются бухгалтерский баланс и

приложения к нему.

Внутренний анализ использует всю информацию о состоянии дел на

предприятии, в том числе и доступную лишь ограниченному кругу лиц, руко-

водящих деятельностью предприятия.

Вообще цель финансового анализаоценить финансовое состояние пред-

приятия и на основе выявленных результатов дать рекомендации по его улуч-

шению.

Основным источником информации для анализа финансового состояния

предприятия служит бухгалтерский баланс предприятия, составляемый ежеме-

сячно. Бухгалтерский баланс отражает в денежной оценке все виды средств,

имеющихся в распоряжении предприятия на определенную дату, по источни-

кам их получения и целевому назначению (пассив) и по направлению фактиче-

ского использования этих средств (актив).

Значение бухгалтерского баланса так велико, что анализ финансового со-

стояния нередко называют анализом баланса. Бухгалтерский баланс служит ин-

дикатором для оценки финансового состояния предприятия.

Фактической базой для предварительной оценки служат данные бухгал-

терской отчетности, а именно: форма № 0710001 «Бухгалтерский баланс», фор-

ма № 0710002 «Отчет о финансовых результатах», а так же форма № 0710005

«Приложение к балансу предприятия».

На стадии предварительной оценки формируется первоначальное пред-

ставление о деятельности предприятия, устанавливаются взаимосвязи между

показателями. Эта работа проводится в три этапа.

Этап I. Выполняется визуальная оценка и простейшая счетная проверка

показателей бухгалтерского отчета по формальным и качественным признакам

(правильность и аккуратность заполнения отчетных форм, взаимное соответст-

вие одноименных показателей, фигурирующих в различных формах отчетно-

сти).

Этап II. Строится уплотненный аналитический баланс-нетто путем агре-

гирования однородных по составу элементов балансовых статей в необходимом

для анализа разрезе (недвижимое имущество, текущие активы и т.д.). С помо-

щью баланса-нетто оценивают тенденции развития предприятия: изменение

стоимости имущества предприятия и его отдельных составляющих, сдвиги в

структуре активов предприятия и источников их образования.

Этап III. Проводятся расчет и оценка динамики ряда аналитических ко-

эффициентов, характеризующих финансовое положение предприятия, в том

числе:

-ликвидности;

-задолженности;

-погашения долга;

-деловой активности;

-рентабельности.

Для получения общей оценки динамики финансового состояния можно

сравнить изменения средней величины имущества с изменениями финансовых

результатов хозяйственной деятельности (выручкой от реализации продукции,

прибылью от реализации, прибылью от финансово-хозяйственной деятельно-

сти), привлекая форму № 2 «Отчет о прибылях и убытках» за несколько перио-

дов баланса.

Рассчитаем коэффициент прироста валюты баланса и коэффициент

прироста выручки от реализации. Коэффициент прироста имущества КБ опре-

деляется следующим образом:

ср.1 ср.0

Б

ср.0

Б -Б

К = 100

Б

, (2.1)

где Бср.1, Бср.0 – средняя величина имущества за отчетный и предыдущий перио-

ды соответственно.

Коэффициент прироста выручки от реализации продукции Кv рассчиты-

ваем по формуле

1 0

v

0

К = V -V 100

V

, (2.2.)

где V1, V0 – выручка от реализации продукции за отчетный и предыдущий пе-

риоды. Аналогично определяются коэффициенты прироста прибыли от финансо-

во-хозяйственной деятельности.

Если коэффициент прироста выручки от реализации (прибыли от реали-

зации, прибыли от финансово-хозяйственной деятельности) выше коэффициен-

та прироста имущества, это свидетельствует об улучшении использования

средств на предприятии по сравнению с предыдущим периодом, и, наоборот,

отставание характеризует ухудшение использования средств предприятия.

Помимо изменения суммы баланса необходимо проанализировать харак-

тер изменения отдельных его статей, т.е. провести горизонтальный (времен-

ный) и вертикальный (структурный) анализы.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких

аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели допол-

няются относительнымитемпами роста (снижения). Обычно рассматриваются

базисные темпы роста за несколько периодов (лучше поквартально).

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные

и относительные изменения величин различных статей баланса за определен-

ный период, дать оценку этим изменениям.

Ценность горизонтального анализа существенно снижается в условиях

инфляции, но его результаты можно использовать при межхозяйственных срав-

нениях.

Вариантом горизонтального анализа является анализ тенденций развития

(трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с

рядом предыдущих периодов и в результате определяется тренд, т.е. основная

тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и индиви-

дуальных особенностей периодов. Такой анализ ориентирован на перспективы,

однако рассматриваемой нами информации за 1 год для его проведения явно

недостаточно.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет вертикаль__-

ный (структурный) анализ актива и пассива баланса, при проведении которого

основное внимание сосредотачивается на относительных показателях. Цель

вертикального анализа заключается в расчете доли отдельных статей в итоге

баланса и оценке ее изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения. К тому же относительные показатели

сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его

финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической

среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от

результатов функционирования самого предприятия, его активного и эффек-

тивного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о ста-

бильном превышении доходами расходов, свободном маневрировании денеж-

ными средствами предприятия и эффективном их использовании в бесперебой-

ном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость

формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и

является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позво-

ляет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ре-

сурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состоя-

ние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало по-

требностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устой-

чивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у

него средств для развития производства, а избыточнаяможет препятствовать

его развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резерва-

ми. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффек-

тивным формированием, распределением и использованием финансовых ресур-

сов.

Внешним ее проявлением выступает платежеспособность.

Платежеспособность – это способность своевременно полностью вы-

полнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и

иных операций платежного характера.

Оценка платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует

учитывать ее субъективный характер и то, что она может быть выполнена с

различной степенью точности.

Платежеспособность подтверждается данными:

♦о наличии денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах,

краткосрочных финансовых вложениях. Эти активы должны иметь оптималь-

ную величину. Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с

большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает доста-

точными средствами для текущих расчетов и платежей. Однако наличие незна-

чительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что пред-

приятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные

счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложе-

ния легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутст-

вие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически

неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на

пути к банкротству;

♦об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей;

♦о несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непре-

рывном пользовании кредитами.

Низкая платежеспособность бывает как случайной, временной, так и дли-

тельной, хронической. Причинами этого могут быть:

-недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

-невыполнение плана реализации продукции;

-нерациональная структура оборотных средств;

-несвоевременное поступление платежей от контрактов;

-излишки товаров на ответственном хранении.

При анализе платежеспособности предприятия целесообразно составлять

платежный календарь на месяц с разбивкой суммы поступлений (выручка от

реализации, оплата полученных векселей, погашение дебиторской задолженно-

сти) и платежей (налоги, % за кредит, срочные обязательства, заработная плата

и др.). В процессе анализа платежеспособности при финансовом планировании

на перспективу составляется баланс неплатежей, в активе которого отражены

показатели неплатежей: краткосрочная задолженность по кредитам и расчет-

ным документам поставщиков, недоимки в бюджет и прочие неплатежи (невы-

платы зарплаты и т.д.).

В пассиве баланса два раздела. В первом – «Причины неплатежей» – ука-

зывают недостаток собственных оборотных средств; сверхплановые запасы то-

варно-материальных ценностей; товары, отгруженные, но не оплаченные в срок

покупателями; товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа

от акцепта; иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство и

т.п. Второй раздел – «Источники, ослабляющие финансовую напряженность» –

отражает временно свободные денежные средства (собственные средства ре-

зервного и специального фондов), привлеченные средства (превышение нор-

мальной кредиторской задолженностью дебиторской задолженности); кредиты

банка на временное пополнение оборотных средств.

В экономической литературе рекомендуется определять коэффициент

платежеспособности как отношение остатка средств в кассе и на счетах в бан-

ках, а также краткосрочных финансовых вложений к сумме срочных платежей

по оплате труда, банку по ссудам, бюджету, поставщикам за приобретенные

производственные запасы. Если организация составляет форму №4 «Отчет о

движении денежных средств», то можно рассчитать коэффициент платежеспо-

собности как отношение суммы остатка денежных средств на начало года и по-

ступлений денежных средств к израсходованным денежным средствам.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность

развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой фи-

нансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные

средства, т.е. быть кредитоспособным.

Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосы-

лок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую

ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных ресурсов.

За счет прибыли предприятие не только погашает свои обязательства пе-

ред банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями,

но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансо-

вой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее

уровня относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рента-

бельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана с более высо-

ким риском, а это означает, что вместо получения дохода предприятие может

понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия – это такое со-

стояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое

обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при

сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимо-

го уровня риска.

На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообра-

зие факторов, таких как:

-положение предприятия на товарном рынке;

-производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

-потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;

-степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

-наличие неплатежеспособных дебиторов;

-эффективность хозяйственных и финансовых операций предприятия и

т.п.

Приведем классификацию факторов, влияющих на финансовую устойчи-

вость предприятия данную В.М. Родионовой и М.А. Федотовой [10, с.83]:

♦по месту возникновениявнешние и внутренние;

♦по важности результатаосновные и второстепенные;

♦по структурепростые и сложные;

♦по времени действияпостоянные и временные.

Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия.

Рассмотрим основные из них.

Устойчивость предприятия, прежде всего, зависит от состава и структуры

выпускаемой продукции и оказываемых услуг, а также издержек производства.

Причем важно соотношение между постоянными и переменными издержками.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно

связанным со структурой выпускаемой продукции и технологией производства,

является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор

стратегии управления ими. Искусство управления текущими активами состоит

в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую

сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельно-

сти.

Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде

всего прибыли, тем устойчивее его положение. При этом важна не только об-

щая масса прибыли, но и ее распределение, особенно та доля, которая направ-

ляется на развитие производства.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают

средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем

больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финан-

совые возможности, однако возрастает и финансовый риск: способно ли будет

предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами?

Здесь большая роль отводится резервам как одной из форм финансовой

гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Итак, внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчи-

вость предприятия, являются:

-отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

-структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общей платеже-

способности;

-размер оплаченного уставного капитала; величина и структура издер-

жек, их соотношение с денежными доходами;

-состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и ре-

зервы, их состав и структуру.

Кроме того, к внутренним факторам следует отнести компетенцию и

профессионализм менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения

внутренней и внешней среды.

К внешним факторам относятся экономические условия хозяйствования,

господствующая в обществе техника и технология, платежеспособный спрос и

уровень доходов потребителей, налоговая, кредитная политика правительства

РФ, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, внеш-

ние экономические связи, система ценностей в обществе.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показа-

тели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками

формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей

«Запасы» II раздела актива баланса.

Различают следующие типы финансовой устойчивости предприятия:

-абсолютная устойчивость (в современных условиях развития экономи-

ки России встречается крайне редко);

-нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность пред-

приятия;

-неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением

платежеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно

за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачивае-

мости запасов;

-кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является

неплатежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент

оборотного капиталазапасы не обеспечены источниками их покрытия.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разде-

лить на две группы.

Первая группа – показатели, определяющие состояние оборотных

средств:

♦коэффициент обеспеченности собственными средствами;

♦коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными

оборотными средствами;

♦коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа – показатели, определяющие состояние основных средств

(индекс постоянного актива, коэффициент долгосрочно привлеченных заемных

средств, коэффициент износа, коэффициент реальной стоимости имущества) и

степень финансовой независимости (коэффициент автономии, коэффициент со-

отношения заемных и собственных средств).

Рассчитанные фактически коэффициенты за отчетный период сравнива-

ются с нормой, с их значением за предыдущий период, с показателями анало-

гичных предприятий, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние,

слабые и сильные стороны фирмы.

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения пред-

приятия является его ликвидность.

Под ликвидностью активов понимают возможность трансформации их в

денежные средства. Степень ликвидности определяется продолжительностью

периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем

короче период, тем выше ликвидность активов.

Говоря о ликвидности предприятия имеют в виду наличие у него оборот-

ных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосроч-

ных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотрен-

ных контрактами. Общий коэффициент ликвидности баланса определяется как

отношение суммы оборотных активов к сумме различных видов задолженности

предприятия.

Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы

выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не

только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвы-

чайных происшествий.

Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной сте-

пенью ликвидности, рассчитывается несколько коэффициентов ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) ис-

числяется как отношение объема денежных средств и суммарной стоимости

быстрореализуемых ценных бумаг (раздел III актива баланса) к краткосрочной

задолженности (раздел II пассива). Он показывает, какая часть текущей задол-

женности может быть погашена на дату составления баланса или другую кон-

кретную дату.

Коэффициент быстрой ликвидности является промежуточным коэффи-

циентом покрытия и показывает, какую часть можно погасить текущими акти-

вами минус запасы. Он помогает оценить возможность погашения фирмой

краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не бу-

дет возможности продать запасы.

Значение этого показателя рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0 (в роз-

ничной торговле этот коэффициент может снижаться до 0,4 – 0,5), но может

быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолжен-

ности.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) представ-

ляет собой отношение всех текущих активов (итоги разделов II и III актива) к

краткосрочным обязательствам (раздел II пассива). Он позволяет установить, в

какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Нормальным считается соотношение, находящееся в пределах от 2:1 до 3:1.

Если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже

1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что

предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосроч-

ных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности ак-

тивов, можно с уверенностью сказать, что не все активы будут реализованы в

срочном порядке, а, следовательно, в данной ситуации возникает угроза финан-

совой нестабильности предприятия.

Если же соотношение значительно превышает 1:1, то можно сделать вы-

вод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ре-

сурсов, формируемых за счет собственных источников. С позиции кредиторов

предприятия подобный вариант формирования оборотных средств является

наиболее предпочтительным. В то же время с точки зрения теории менеджмен-

та значительное накопление запасов, отвлечение средств в дебиторскую задол-

женность может быть связано с неумелым управлением активами предприятия.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зави-

симости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превраща-

ются в реальные деньги.

Разные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота.

Так, наибольший период оборота характерен для недвижимого имущества и

прочих внеоборотных активов (основных средств нематериальных активов и

др.), представляющих собой средства, предназначенные для долгосрочного ис-

пользования.

Все остальные активы, называемые оборотными (текущими), будучи

предназначенными для реализации или потребления, способны неоднократно

менять свою форму (материально-вещественную на денежную, и наоборот) в

течение одного операционного цикла предприятия (периода оборачиваемости

всех оборотных средств).

Оборотные средства предприятия включают в себя оборотные производ-

ственные фонды и фонды обращения. Такая классификация объективно харак-

теризует состояние оборотных средств в зависимости от их нахождения на раз-

личных стадиях кругооборота.

Оборотные производственные фонды включают в себя предметы труда

(сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо и электроэнергию,

незавершенное производство, малоценные и быстроизнашивающиеся предме-

ты), а также расходы будущих периодов.

Фонды обращения функционируют в стадии обращения и охватывают

средства предприятий, вложенные в готовую продукцию и выполненные рабо-

ты, а также денежные средства, находящиеся в кассе, на счетах в банке, в пути,

в расчетах.

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на

собственные и заемные, по способу определения потребности в нихна нор-

мируемые и ненормируемые.

Нормируемыми оборотными средствами считают запасы сырья, материа-

лов, тары, малоценного инвентаря и инструментов, спецодежды, вложения в

расходы будущих периодов, часть сумм в расчетах, а также незавершенное

производство.

Ненормируемые оборотные средства включают в себя денежные средства

на расчетном счете, дебиторскую задолженность и т.д.

Особое внимание при анализе ненормируемых оборотных средств необ-

ходимо уделить проверке дебиторской и кредиторской задолженностей. Деби-

торская задолженностьэто задолженность предприятию со стороны органи-

заций, учреждений и лиц, возникшая в процессе осуществления его финансово-

хозяйственной деятельности. Указанная задолженность предприятию возника-

ет, в частности, при сбыте готовой продукции и связанных с ним незакончен-

ных расчетов с покупателем.

Дебиторская задолженность представляет собой отвлечение средств из

оборота предприятия и затрудняет его финансовое положение.

Доля дебиторской задолженности в оборотных средствах российских

предприятий существенно колеблется, однако ее уровень составляет обычно не

менее 20 – 30% [4, с.37]. На уровень дебиторской задолженности влияют мно-

гие факторы: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка

данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др.

Основными видами расчетов являются продажа с непосредственной оп-

латой (за наличный и безналичный расчеты) и в кредит. В условиях экономиче-

ской нестабильности и кризиса доверия преобладающей формой расчета явля-

ется предоплата.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего,

контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости

в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большую роль иг-

рает отбор потенциальных покупателей и определенных условий оплаты това-

ров, предусматриваемых в контрактах.

Постоянные клиенты обычно пользуются правом приобретения товара в

кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов. В промыш-

ленно развитых странах весьма распространенной является схема «2/10 полная

30», которая предполагает следующее:

покупатель получает двухпроцентную скидку при оплате полученного

товара в течение десяти дней с начала периода кредитования (например, с мо-

мента получения товара);

покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата соверша-

ется в период с одиннадцатого по тридцатый день кредитного периода;

в случае неоплаты в течение месяца покупатель должен заплатить

штраф, размер которого зависит от момента оплаты и условий контракта

[4, с.40].

При анализе текущих активов и особенно дебиторской задолженности

надо иметь в виду следующее: в условиях инфляции всякая отсрочка платежа

приводит к тому, что производитель (продавец) реально получает лишь часть

стоимости реализованной продукции. Вот почему это направление финансово-

го анализа столь важно для жизнедеятельности любого предприятия.

Кредиторская задолженность – это задолженность данного предприятия

другим предприятиям, организациям, учреждениям, а также лицам. Сюда отно-

сится задолженность: поставщикам за полученные и неоплаченные товарно-

материальные ценности, по выплате рабочим и служащим заработной платы, по

отчислениям на социальное страхование и т.д. Кредиторская задолженность оз-

начает использование предприятием средств других предприятий, учреждений,

организаций и лиц, что положительно влияет на финансовое положение данно-

го предприятия, но при этом ухудшается финансовое состояние кредиторов.

В процессе анализа дебиторской и кредиторской задолженностей необхо-

димо сопоставить их фактические размеры на отчетную дату с размерами про-

шлых периодов с тем, чтобы проследить происшедшие изменение за отчетный

период и влияние этих изменений на финансовое положение предприятия.

Экономический потенциал хозяйствующего субъекта может быть охарак-

теризован двоякос позиции имущественного положения предприятия и с по-

зиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной

деятельности взаимосвязаны: нерациональная структура имущества, его нека-

чественный состав могут привести к ухудшению финансового положения, и на-

оборот. Так, неоправданное "омертвление" средств в неходовых товарах, деби-

торской задолженности способно повлиять на своевременность текущих пла-

тежей, на неоправданный рост заемных средств, т. е. привести к необходимости

продажи части имущества предприятия для расчетов с кредиторами.

Финансовое состояние предприятия в основном определяется эффектив-

ностью использования основных и оборотных средств, размером дебиторской и

кредиторской задолженностей, платежеспособностью предприятия. Оно тесно

связано с результатами его производственной деятельности.