7.1. Анализ состояния оборотных активов

В процессе углубленного анализа необходимо опре-

делить структуру оборотных активов и ее изменение по

степени ликвидности:

- абсолютно ликвидные - денежные средства;

- быстро реализуемые - краткосрочные финансовые

вложения, беспрепятственно принимаемые к учету

банками; бесспорная дебиторская задолженность,

подлежащая погашению (дебиторская задолжен-

ность предприятий и организаций с нормальным

финансовым положением), легко реализуемые то-

варно-материальные ценности (производственные

запасы, готовая продукция, пользующаяся спро-

сом);

- медленно реализуемая - продукция производствен-

но-технического назначения, незавершенное про-

изводство, расходы будущих периодов;

- трудно реализуемые - залежалые производствен-

ные запасы, дебиторская задолженность предпри-

ятий, находящихся в тяжелом финансовом поло-

жении; готовая продукция, не пользующаяся спро-

сом.

Значительный удельный вес медленно и трудно реа-

лизуемых оборотных активов и его увеличение приводят к

ухудшению финансового положения предприятия, пред-

ставляя угрозу его финансовой устойчивости.

Необходимо оценить тенденцию изменения соотно-

шений трудно реализуемых оборотных активов и общей

величины оборотных активов, а также трудно и быстро

реализуемых оборотных активов. Тенденция к росту дан-

ных соотношений указывает на снижение платежеспособ-

ности предприятия.

Следует отметить, что группировка оборотных акти-

вов на трудно и быстро реализуемые не может быть посто-

янной, она меняется с изменением конкретных экономиче-

ских условий. Например, в условиях нестабильности снаб-

жения и повышения темпов инфляции предприятие заинте-

ресовано вложить денежные средства в производственные

запасы и другие виды товарно-материальных ценностей,

имеющих стабильный рост рыночных цен, что дает осно-

вание причислить их к быстро реализуемым активам.

Результаты анализа должны являться основой для

принятия срочных мер по стабилизации финансового по-

ложения предприятия: проведение инвентаризации имуще-

ства с целью выявления оборотных активов “низкого” ка-

чества (залежалых запасов материалов, готовой продукции.

сомнительной дебиторской задолженности) и списание их с

баланса в установленном порядке.

В условиях низкой платежеспособности российских

предприятий особое значение имеет анализ наиболее лик-

видных оборотных активов, т.е. денежных средств.

В процессе анализа необходимо определить доста-

точность денежных средств.

Метод оценки достаточности средств основан на

анализе финансовых потоков предприятия и опирается на

одно из главных условий обеспечения платежеспособности

предприятия: приток денежных средств должен обеспечи-

вать покрытие текущих обязательств предприятия.

Исходной информацией для анализа движения де-

нежных средств являются данные Главной книги или жур-

налов-ордеров по отдельным бухгалтерским счетам.

При анализе финансовых потоков проводится сопос-

тавление потоков поступления и расходования денежных

средств.

Для более полного анализа реального движения де-

нежных средств, оценки синхронности поступления и рас-

ходования денежных средств, увязки полученного финан-

сового результата с состоянием денежных средств на пред-

приятии необходимо выделить и проанализировать все на-

правления поступления (притока) денежных средств, а

также их выбытия (оттока).

Критерием оценки финансового состояния предпри-

ятия является показатель достаточности средств предпри-

ятия.

Показателем достаточности средств за анализируе-

мый период (К) является общая разность поступлений

предприятию и его платежей. Определим его как общий

показатель достаточности средств.

K kj

j

= Σ ,

где kj - разность поступлений и платежей предпри-

ятия в j-м подпериоде, руб.

k Д P j j j = − ,

где Дj - сумма поступлений в j-м подпериоде,

руб.;

Рj - сумма платежей в j-м подпериоде, руб.;

kj - показатель достаточности средств для j-ого подпериода

(локальный).

Если в j-м месяце:

a) поступления больше платежей (Дj ≥ Рj ), то имеет

место излишек средств ( kj

+ );

б) поступления меньше платежей (Дj ≤ Рj ), то имеет

место дефицит средств, (kj

-).

Признаком достаточности средств в анализируемом

подпериоде является условие:

kj ≥ 0.

Таким образом в процессе анализа необходимо оце-

нить с одной стороны, уровень поступлений (приток) де-

нежных средств, а с другой стороны, оценить текущую по-

требность предприятия в денежных средствах. При этом,

необходимо отметить, что анализ финансовых потоков сле-

дует проводить в двух разрезах: с учетом остатков денеж-

ных средств и обязательств и без учета остатков. Последнее

дает качественную оценку менеджменту, и позволяет опре-

делить «жизнеспособность» предприятия.

При этом необходимо учитывать, что при анализе

финансовых потоков временной период, за который произ-

водится оценка, делится на подпериоды, в каждом из кото-

рых оценивается уровень притока, уровень оттока и рас-

считывается показатель достаточности средств (локаль-

ный). Анализ финансовых потоков за весь период произво-

дится на основе общего показателя достаточности средств.

Оценка притока средств осуществляется следующим

образом.

Источниками поступлений денежных средств пред-

приятию могут быть:

а) поступления от текущей деятельности

- выручка от реализации продукции (работ, услуг);

- авансы, полученные от покупателей и прочих

контрагентов;

- возврат средств от поставщиков;

- возврат сумм, выданных ранее подотчетным ли-

цам;

- поступление средств по целевому финансирова-

нию;

- и др.;

б) поступления от инвестиционной деятельности

включют выручку от реализации основных средств, нема-

териальных активов, долгосрочных финансовых вложений;

в) поступления от финансовой деятельности вклю-

чают получение краткосрочных и долгосрочных ссуд и

займов.

Необходимо оценить приток денежных средств в

полном объеме за анализируемый период. Поэтому поступ-

ления предприятию рассматриваются независимо от их ис-

точников по дебетовым оборотам счетов денежных

средств.

В бухгалтерском учете к счетам денежных средств

относятся следующие:

- счет 50 «Касса»;

- счет 51 «Расчетный счет».;

- счет 52 «Валютный счет»;

- счет 55 «Специальные счета в банках».

Для исчисления величины притока денежных

средств на предприятие основными суммами являются

суммы оборотов по дебету счетов 50 «Касса» и 51 «Расчет-

ный счет» .

По дебету этих счетов проходят все операции, свя-

занные с получением денежных средств.

При этом из этих сумм необходимо вычесть сумму

внутреннего оборота, то есть величину средств, поступив-

ших в дебет из кредита этих же счетов. Примером может

являться перевод сверхлимитного остатка денежных

средств из кассы на расчетный счет или получение налич-

ных денег в кассу с расчетного счета. Если при расчете об-

щей суммы поступлений не произвести корректировку де-

бетовых оборотов на сумму внутреннего оборота, это при-

ведет к двойному счету и, в конечном итоге, к значитель-

ному искажению данного показателя.

Сумма поступлений предприятию за период (Д) оп-

ределяется следующим образом:

Д i

i

= Σ ∂ ,

где i = 50, 51, 52, 55, 57 - счета денежных средств,

применяемые на исследуемом предприятии;

д'i - скорректированный оборот по дебету счета i, руб.

Показатель Д определяет приток денежных средств

за анализируемый период.

Величина всей суммы средств (ДΣ ), находящихся в

распоряжении предприятия в данном периоде определяется

как:

Д c i

i

Σ = Σ ( ∂ + ∂ ) ,

где сд - дебетовое сальдо на начало анализируемого

периода счета, руб.

На предприятии может быть множество направле-

ний оттока денежных средств. Однако основные из них,

связанные с обеспечением финансового оборота, следую-

щие:

- оплата счетов поставщиков и прочих контрагентов;

- выплата заработной платы работникам;

- отчисления в фонды социального страхования и

обеспечения;

- расчеты с бюджетом по причитающимся к уплате

налогам;

- погашение задолженностей по полученным ранее

кредитам;

- и др.

Отток денежных средств в настоящее время, как

правило, связан с текущими обязательствами предприятия.

Поэтому величину оттока денежных средств можно опре-

делить используя учетные данные по бухгалтерским сче-

там, на которых формируются эти обязательства.

Часть обязательств погашается без привлечения де-

нежных средств. Например, сумма обязательств по зара-

ботной плате может уменьшаться на суммы, удержанные

по исполнительным листам, за товары проданные в кредит,

на суммы удержанные за брак. Обязательства перед фон-

дом социального страхования уменьшаются на сумму вы-

плат пособий по социальному страхованию и т.п.

Поэтому необходимо обороты по кредиту счетов

обязательств скорректировать (уменьшить) на сумму, по-

ступающую в дебет этих счетов из кредита других, за ис-

ключением счетов денежных средств. То есть из общей

суммы обязательств исключить те, которые погашаются без

привлечения средств со счетов денежных средств.

Тогда величина текущих обязательств предприятия,

приходящихся на счета денежных средств (Р) за анализи-

руемый период определяется следующим образом:

P pj

j

,

где j - счета обязательств, применяемые на ис-

следуемом предприятии;

р'j - оборот по кредиту счета j, приходящийся на счета де-

нежных средств руб.

Показатель Р определяет текущую потребность

предприятия в денежных средствах за анализируемый пе-

риод. Но предприятие отвечает по всем своим обязательст-

вам, а значит и по образованным до этого периода также.

Чтобы учесть всю сумму обязательств и определить общую

потребность в денежных средствах в анализируемом пе-

риоде, необходимо увеличить показатель Р на величину

кредитовых сальдо счетов, на которых формируются обяза-

тельства, то есть на сумму не погашенных в предыдущие

периоды обязательств. Тогда общая потребность предпри-

ятия в денежных средствах определяется как:

P p cК

j

j

Σ =Σ( + ) ,

где ск - кредитовое сальдо на начало анализируемо-

го периода счета j, руб.